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“不差钱”华为敞开融资大门,再发债30亿元

2019-11-07

华为又要发债了,这次还是30亿元。根据上海清算所10月31日公告,华为投资控股有限公司将于11月5日至6日发行第二期中期票据“19华为MTN002”,发行金额为人民币30亿元,期限为3年。

华为10月22日发行的第一期30亿元发行额就曾引来92.3亿元申购资金争抢。现金流充裕的华为其实“不差钱”,市场人士认为,华为的债券之所以获得高认可度,可能与机构希望借此与华为开展后续合作有关。而华为方面可能考虑到承销压力等因素,将中期票据分两次注册发行。

第二期中期票据再发30亿元,期限同为3年,这次注册金额从第一期的200亿元变为100亿元,主承销商也从工商银行换成了建设银行。


募集说明书显示,该期中票发行利率通过集中簿记建档、集中配售方式最终确定。主承销商和簿记管理人均为中国建设银行股份有限公司。缴款日为11月7日,11月8日上市流通。根据信用等级公告,联合资信评估有限公司对华为投资控股有限公司主体长期信用等级评定为AAA,华为第二期中票信用等级为AAA,评级展望为稳定。

两期中票的发行可谓紧锣密鼓。那么,与第一期“19华为MTN001”相比,两者有何异同?

相同的是,两期发行金额都是30亿元人民币,期限均为3年,担保情况均为无担保。联合资信对两期中票主体评级、债项评级的结果均为AAA。资金用途为补充公司本部及下属子公司营运资金。

不同点主要有两点:第一期中票的注册金额为200亿元,第二期中票则为100亿元;主承销商及簿记管理人也有工商银行变为建设银行。

从发行利率来看,“19华为MTN001”最终票面利率定在3.48%,全场认购倍数3.08倍,受到市场热捧。

从华为10月30日发布的三季度财务报告来看,公司各方面现金流均较为充裕,投资活动方面,处置投资基金及其他金融资产较去年增加超1000亿元,而筹资活动的现金流入变动最为明显,取得借款收到的现金流入较去年同期翻了一倍多。


值得注意的是,华为接二连三融资,并非同一债券分期发行。“两期中期票据分别是两项债券,债券代码也不同,如果是同一个注册批文的话,可以看作同一项债券分期发行,但从更换主承销商来看,应该是用了不同批文。”某债券承做人士表示。

而前后两期中期票据其实是同一天注册的。9月25日,交易商协会官网公布华为的两份注册通知书列明,两期中期票据主承销商分别为工商银行和建设银行,且公司如在注册有效期内变更主承销商应重新注册。

之所以选择两次注册,并分别选择工商银行和建设银行两家不同的承销商,市场人士认为,一方面考虑到承销压力、企业本身资质等因素,另一方面,如果金额比较大,企业可能会组建承销团。

“企业的中期票据一般可以两家银行或者券商联合主承销,在注册金额内择机分期发行。银行贷款需要抵押担保,而债券一般是信用的,用途也相对灵活,目前国内债券利率低,通过发债可以盘活资金周转。”某银行债券承销人员表示。